燕之屋再次冲刺港股：出售费用占营收三成 三年广告费超8亿

发布时间：2023-06-30 13:00:33 丨 浏览次数：897

　　雷火竞技雷火竞技雷火竞技克日，厦门燕之屋生物工程股份有限公司（以下简称“燕之屋”）在港交所提交了上市申请书，并在招股书中呈现，其已撤回了此前在中国证监会厦门囚系局的率领存案。燕之屋在招股书中坦言，由于全局的A股审批程序相连存在不断定性，公司决定探寻港股IPO。

　　实际上，这已是燕之屋第5次冲锋上市。燕之屋号称“连续三年为举世最大的燕窝产品公司”，但靠营销撑起功绩等争议也一向环绕着燕之屋。在燕之屋此前打击A股IPO时，证监会曾连发57问，直指燕之屋营销支撑业绩、食品安闲及相干往还等题目。

　　燕之屋主营燕窝产品，搜罗即食燕窝、鲜炖燕窝、干燕窝与其全班人燕窝衍分娩品。1997年，黄健从新加坡回国后创筑了燕窝专营企业“厦门市双丹马实业昌隆有限公司”（下称“双丹马”），即燕之屋的前身。

　　2002年，燕之屋开出第一家线下连锁专营店，打出“单纯燕窝源自印尼”的暗号，以“现点、现吃、现炖、现送”为卖点，踏上了加盟增添之道。

　　兴办14年后，燕之屋被国家工商行政桎梏总局认定为华夏出名商标。2011年这年，燕之屋还在港股商场提交了上市申请。

　　也正是在这一年，燕之屋陷入“毒血燕”的言讲旋涡。据浙江在线报道，彼时抽检出的问题血燕，亚硝酸盐超标数十倍以致上百倍，这些问题血燕厉重源于马来西亚，经过双丹马等公司流入浙江省市集。

　　燕之屋再次实验闯闭IPO，是在2021年。往时，燕之屋冲刺港股上市无果后，在同年尾转战A股，又在2022年9月上会“赶考”前夕踊跃撤回讲述资料。对此，燕之屋在招股书中流露，这是鉴于全体审阅步调的不决断性而做出的决定。

　　2022年11月，燕之屋向华夏证监会厦门拘押局提交了指导立案资料，欲再次打击“A股燕窝第一股”。但燕之屋在招股书中揭发，由于全体A股审批步伐联贯生活不决心性，琢磨到公司改日的来往荣华筹备及在港上市可为公司供给得到境外资金的国际平台，公司决计寻求港股IPO。

　　燕之屋最新表露的招股书显现，2020年至2022年，公司的收入差别约为13.01亿元、15.07亿元及17.30亿元。

　　个中，燕之屋的主营产品“碗燕”成果了近四成收入，同期收入分歧约为5.59亿元、6.61亿元与6.73亿元，占总收入比例区别为43.0%、44.0%和38.9%。其它，“鲜炖燕窝”的收入领域也在近几年即速推论，同期收入差异为3.21亿元、4.23亿元及4.85亿元。

　　值得一提的是，在燕之屋袭击A股IPO技能，证监会曾哀求燕之屋进一步阐述公司合于燕窝延年益寿收获等撒播是否保存虚假流传等危殆，是否经由提高产品单价促销、多量广告营销支撑事迹，公司是否存在熏染持续策动才调的干系危机等。

　　以燕之屋的“碗燕”与“鲜炖燕窝”为例，2020年至2022年，“碗燕（纯燕窝）”的匀称售价从163元/碗涨至174元/碗，2018年，“碗燕”贩卖均价还在180元/碗操作。

　　“鲜炖燕窝”的均匀售价则从2020年的54元/瓶降至52元/瓶，又在2022年回升至54元/瓶。在均匀售价降低的同时，“鲜炖燕窝”的销量从2020年的594万瓶蓦地增加到2021年的811万瓶，在均匀售价回升的2022年，鲜炖燕窝的销量为894万瓶。而今后前的招股书中无妨察觉，“鲜炖燕窝”的均匀售价在2018年曾达98元。

　　从毛利率来看，“碗燕”的毛利率从2020年的55.6%攀升至2022年的61.6%，“鲜炖燕窝”的毛利率也“大跨步”增长，2020年至2022年的毛利率差异为26%、36.9%与41.8%。燕之屋的整体毛利率则从2020年的42.7%伸长至2022年的50.8%。

　　纵然燕窝产品利润颇厚，但彷佛并没有为燕之屋“获利”。2020年至2022年，燕之屋的归母净利润分别为1.22亿元、1.67亿元与1.92亿元，净利润增快放缓。

　　同期，燕之屋的发售及经销支拨不同为3.18亿元、3.99亿元与5.04亿元，三年的出售及经销付出就到达12.21亿元，约是这三年燕之屋归母净利润总额的2.5倍。

　　个中，广告及扩大费占比超六成，同期广告及扩张费区别为2.36亿元、2.69亿元与3.26亿元，三年广告费估计达8.31亿元，而三年净利润才4.8亿元。

　　官网音讯展现，2008年，燕之屋请来刘嘉玲代言，自此在2010年开启双代言人，礼聘濮存昕代言。2018年，林志玲接替刘嘉玲成为燕之屋品牌代言人。在2022年，燕之屋签约赵丽颖行为品牌代言人。

　　在燕之屋最新一版招股书中，2020年至2022年，其名为“出售及经销支付”的项目分歧约为3.18亿元、3.99亿元、5.04亿元，不同占往日往还收入的24.4%、26.5%及29.1%。据燕之屋所述，该项开支紧张包罗广告及推广费和雇员福利开销。

　　而在2022年9月革新的招股书中，燕之屋履行新收入规矩后，2020年及2021年的发售费用分别为3.17亿元与3.91亿元，而假如按未实施收入法例猜度，燕之屋在2020年、2021年的出售费用则差异变为3.83亿元、4.51亿元。据招股书介绍，发售费用重要包括广告撒播费、职工薪酬等。

　　燕之屋注释称，公司自2020年1月1日起实验新收入原则，将为执行贩卖公约发生的运费、耗材费、电商平台佣钿举动依约本钱计入营业成本。受此劝化，燕之屋在2020年及2021年的发卖费用区别“缩水”了6649万元与5968万元。

　　几次闯关IPO未果的燕之屋，此番再度袭击港股上市，拟将所募集资金加入研发行径来扩大其产品聚集，也筹备将本钱用于扩展公司的发售汇集，席卷线下门店及线上渠途，此外还拟将资金用于加强燕之屋的品牌制作及营销增添使命、坚实公司的提供链抑制才智，网罗在厦门市兴办一个今世化物业园、探求投资收购机遇等，以及稳定公司的数字本原办法。

　　制止IPO前，燕之屋的控股股东为双丹马与员工持股平台金燕起飞，两者计算限度公司41.4%的股份，此中，双丹马为独创人黄健、副董事长兼实施董事郑文滨以及总经理兼履行董事李有泉说合节制。